Perusahaan Go Public dan Pasar Modal

PERUSAHAAN GO PUBLIC DAN PASAR MODAL

A.      PERUSAHAAN TERTUTUP DAN PERUSAHAAN TERBUKA

Yang dimaksud dengan perusahaan tertutup adalah suatu perseroan terbatas yang saham-sahamnya masih dipegang  oleh beberapa orang/perusahaan saja, sehingga jual beli sahamnya dilakukan dengan cara-cara yang ditentukan oleh anggaran dasar perseroan, yang pada umumnya diserahkan kepada kebijaksanaan pemegang saham yang bersangkutan.

Sedangkan yang dimaksud dengan perseroan terbuka adalah suatu perseroan terbatas yang modal dan sahamnya telah memenuhi syarat-syarat tertentu, dimana saham-sahamnya dipegang oleh banyak orang/banyak perusahaan, yang penawaran sahamnya dilakukan kepada public/masyarakat sehingga jual beli sahamnya dilakukan melalui pasar modal.

Contoh perusahaan terbuka :

1.       PT Telkom Tbk

2.       PT Astra Internasional Tbk

3.       PT HM Sampoerna Tbk

4.       PT Kalbe Farma Tbk

5.       Dan lain-lain

Di samping saham, juga di perdagangkan di pasar modal adalah berbagai jenis surat berharga lain, yaitu sebagai berikut :

1.       Surat Pengakuan Hutang

2.       Surat Berharga Komersil (Commercial Paper)

3.       Obligasi

4.       Tanda Bukti Hutang

5.       Unit Penyertaan Kontrak Investasi Kolektif

6.       Kontrak Berjangka Atas Efek

7.       Setiap Derivative dari Efek, seperti Bukti Right, Warran, dan Opsi

8.       Efek Beragun Asset

9.       Sertifikat Penitipan Efek Indonesia

Tentang perusahaan terbuka ini di atur oleh suatu cabang ilmu hokum yang disebut dengan hokum pasar modal. Hokum Pasar Modal ini menyangkut dengan objek-objek bahasan sebagai berikut :

1.       Pengaturn tentang perusahaan, yang antara lain meliputi :

a.       Persyaratan keterbukaan informasi

b.      Perlindungan pemegang saham minoritas/pemegang saham public

2.       Tentang berbagai macam surat berharga pasar modal (efek)

3.       Tentang administrasi pasar modal, yang berisikan antara lain hal-hal sebgai berikut :

a.       Tentang perusahaan yang menawarkan surat berharga

b.      Tentang profesi, badan atau lembaga yang terlibat dalam pasar modal.

c.       Tentang perdagangan surat berharga

d.      Tentang proses go public

e.      Tentang pendaftaran dan pencatatan

f.        Tentang dokumentasi, seperti persyaratan prospectus, pernyataan pendaftaran, pengumuman, dan sebagainya

4.       Tentang penegakan hukum di pasar modal

Tujuan hukum dari pengaturan pasar modal adalah agar tercapai unsur-unsur sebagai berikut :

a.       Keterbukaan informasi

b.      Profesionalisme dan tanggung jawab pelaku pasar modal

c.       Pasar yang tertib dan modern

d.      Efisiensi

e.      Kewajaran

f.        Perlindungan investor

g.       Kepastian hukum

h.      Keadilan

B.      PROSES GO PUBLIC SUATU PERUSAHAAN

Keseluruhan tahapan dari rangkaian proses go public dari suatu perusahaan adalah sebagai berikut :

1.       Tahap Persiapan untuk Go Public

2.       Tahap Pendahuluan untuk Go Public

3.       Tahap Pelaksanaan Go Public

Berikut ini adalah penjelasannya :

1.       Tahap Persiapan untuk Go Public

Dalam tahap persiapan dilakukanlah hal-hal sebagai berikut :

a.       Restrukturisasi perusahaan

b.      Pemberesan surat-surat dan dokumentasi

c.       Dilakuka private placement

2.       Proses Pendahuluan untuk Go Public

Setelah dilakukan persiapan-persiapan dan hasilnya menunjukkan bahwa perusahaan sudah memenuhi syarat untuk go public, maka dimulailah proses pendahuluan untuk go public. Dalam proses pendahuluan untuk go public ini, dilakukanlah hal-hal sebagai berikut :

a.       Penunjukkan pihak yang terlibat

b.      Proses underwriting

c.       Restrukturisasi Anggaran Dasar

d.      Pembuatan Laporan dan Dokumentasi Go Public lainnya

e.      Pencatatan Pendahuluan atas Saham-saham di Bursa Efek

3.       Proses Pelaksanaan Go Public

Setelah dilakukan proses pendahuluan untuk go public dan ternyata perusahaan memenuhi syarat untuk go public, maka tibalah saatnya bagi perusahaan tersebut untuk maju ketahap pelaksanaan go public itu sendiri. Dalam tahap pelaksanaan go public ini, dilakukanlah hal-hal sebagai berikut :

a.       Proses pengajuan pernyataan pendaftaran

b.      Public Expose, yakni pernyataan dan diskusi dengan pihak public atau pejabat yang berwenang

c.       Pembuatan dan percetakan prospectus, dan pemuatan prospektur ringkas dalam 2 (dua) surat kabar

d.      Road Show, yakni dengan berkunjung ke tempat-tempat investor instituational untuk menawarkan saham

e.      Penjatahan di pasar perdana

f.        Proses pencatatan saham di bursa efek

g.       Proses jual beli saham di pasar sekunder (di bursa-bursa saham)